10.10.2019

Strategija i taktika finansijske politike u sadašnjoj fazi. Velika enciklopedija nafte i gasa

U zavisnosti od trajanja perioda i prirode zadataka koji se rešavaju, finansijska politika se deli na finansijsku strategiju i finansijsku taktiku.

Finansijska strategija je dugoročni tok finansijske politike, osmišljen za budućnost i koji omogućava rješavanje velikih zadataka određenih ekonomskom i socijalnom strategijom. U procesu njegovog razvoja predviđaju se glavni trendovi u razvoju finansija, formiraju se koncepti njihove upotrebe i ocrtavaju principi organizovanja finansijskih odnosa. Izbor dugoročnih ciljeva i priprema ciljnih programa finansijske politike neophodni su za koncentraciju finansijskih sredstava u glavnim pravcima ekonomskog i društvenog razvoja.

Finansijska taktika je usmjerena na rješavanje problema određene faze u razvoju društva pravovremenom promjenom metoda organizovanja finansijskih veza, pregrupisavanjem finansijskih sredstava.

Strategija i taktika finansijske politike su međusobno povezane. Strategija stvara povoljne uslove za rešavanje taktičkih problema. Taktika, identifikujući odlučujuće oblasti i ključne probleme u razvoju privrede i društvene sfere, blagovremenom promenom metoda i oblika organizovanja finansijskih veza, omogućava da se zadaci zacrtani finansijskom strategijom rešavaju u kraćem roku sa najmanje gubitaka i troškova.

Rusija je dugi niz godina u akutnoj sistemskoj krizi. Pad industrijske proizvodnje, naglo smanjenje efektivne tražnje preduzeća i stanovništva, sužavanje novčane mase doveli su do masovnog osiromašenja velikih slojeva stanovništva.

Analiza glavnih trendova finansijske politike u 20. veku, nerešenih problema i finansijskih instrumenata koji se nisu opravdali omogućava nam da identifikujemo sledeće strateške linije ruske finansijske politike u 21. veku:

1. Osiguravanje jedinstva ciljeva i instrumenata finansijske politike i ciljeva ekonomskog razvoja, unapređenja političkog sistema, materijalnog blagostanja građana, njihovog duhovnog nivoa. Bez obezbjeđenja ekonomskog rasta nemoguće je riješiti niti jedan važan zadatak finansijske politike.

2. Unapređenje efikasnosti finansijske regulative neće imati samo eksterni fokus na druge oblasti privrede (tržište rada, spoljna trgovina, itd.), već i unutrašnju disciplinu, urednost finansijskih instrumenata, njihovu blisku interakciju sa monetarnim instrumentima. Bez poboljšanja finansijske regulative u 21. veku. finansijske krize će postajati sve učestalije, što će poremetiti funkcionisanje tržišta roba i pogoditi stabilnost demokratskog sistema.

3. Uspješna implementacija gore navedenih strateških pravaca odvijaće se u kontekstu integracije ruskog finansijskog sistema u međunarodni finansijski sistem. Da ne bi izgubili svoju ulogu u formiranju ekonomske politike, kako bi se pronašli načini da se u ovom procesu uzmu u obzir nacionalni interesi Rusije, potrebno je obučiti se za nove finansijske tehnologije, ovladati savremenim znanjem iz oblasti javnih finansija, korporativne finansije, finansijski menadžment, da se stavi na isti nivo sa sistemom obuke iz prirodnih nauka, inženjerstva.


Osnovna, noseća struktura strategije finansijske politike treba da bude jačanje rublje, povećanje povjerenja u finansijske, bankarske i kreditne institucije. Potrebno je postepeno odmicati od prakse podjele prometa novca na autonomne dijelove koji se razvijaju prema vlastitim pravilima: rublja, dolar i odvojeni, neregulisani finansijskim i monetarnim instrumentima, komponenta u sjeni novčanog prometa. Sa slabom i nestabilnom rubljom, koja sve vrijeme ovisi o iznosu dolara koji će stizati sa MICEX-a, nemoguće je riješiti problem obnove jedinstvenog upravljanja opticajem novca.

4. Za nabavku rublje robom i resursima, moraju se istovremeno rješavati sljedeći zadaci:

umjereno povećati proizvodnju goriva i energenata koji daju visoku financijsku dobit, iako zahtijevaju velike jednokratne troškove;

stvaranje pokretnih i tečnih rezervi nafte, gasa, energetskih kapaciteta, plemenitih metala;

značajno povećati (2-3 puta) učešće prehrambene i lake industrije, koje karakteriše visok obrt kapitala;

razvijati vazduhoplovnu i automobilsku industriju zasnovanu na novim tehnologijama, privlačenju direktnih stranih investicija i stvaranju povoljnih uslova za preseljenje transnacionalnih kompanija u Rusiju.

5. Ako je robna ponuda rublje u manje-više zadovoljavajućem stanju, od čega se otprilike polovina uvozi, onda je njena snabdijevanje resursima mnogo bolje nego u mnogim zemljama, čak i sa jakom valutom. Rusija ima 42 biliona dolara u dokazanim (profitabilnim) rezervama minerala i više od 140 biliona dolara u istraženim rezervama.

6. Važno je stvoriti pouzdane finansijske instrumente koji omogućavaju pretvaranje minerala u likvidne resurse koji se uzimaju u obzir prilikom utvrđivanja novčane mase i visine kredita u kolateralnim transakcijama. To će zahtijevati stvaranje pouzdanih finansijskih tehnologija koje osiguravaju nacionalnu sigurnost zemlje.

Sigurnost rublje se time ne iscrpljuje. Neophodno je formirati fond ekonomskih sredstava, uključujući i druge resurse (zemljište, izgradnja u toku, itd.). Da biste to uradili, potrebno je klasifikovati ekonomsku imovinu i inventarisati svu rusku imovinu, uključujući stranu imovinu, utvrditi njihovu vrednost, likvidnost, izraditi bilans stanja za ovu imovinu i izvršiti međunarodnu reviziju.

7. Potreban nam je sistem mjera usmjerenih na stimulaciju potražnje za rubljama. S obzirom da se kurs rublje formira na MICEX-u, upravo je u tom prostoru potrebno ciljano formirati potražnju za rubljama. Kao jednu od opcija, preporučljivo je uvesti prodaju domaće robe (nafta, gas, itd.) - potencijalni nosioci valute - za rublje. U ovom slučaju, oni strani kupci kojima je takva roba potrebna će akumulirati rublje, a nakon kupovine ih pretvoriti u dolare i druge tvrde valute.

8. Potencijal rublje je oslabljen usled velikog odliva kapitala, njegovog nelicenciranog izvoza, prikrivanja dela deviznih prihoda od izvoza proizvoda na računima u ofšor bankama, transfera avansa za nabavku uvoznih proizvoda. proizvoda bez primanja odgovarajuće robe. Samo dio bijega kapitala može se objasniti motivacijskim razlozima. Sprečavanje bijega kapitala i njegova repatrijacija pomoći će jačanju rublje.

9. Neophodno je preduzeti niz mjera za jačanje povjerenja štediša u banke, izgradnju dugoročne politike štednje i ulaganja, povećanje stope depozita, razvoj sistema osiguranja depozita, omogućavanje stranim bankama da privlače depozite iz inostranstva. stanovništva, uz mogućnost njihovog mogućeg korišćenja u Rusiji u investicione svrhe sa kratkim rokovima otplate kredita.

10. Neophodno je razviti nacionalni program za proširenje izvoza proizvoda sa odgovarajućim budžetskim, poreskim i kreditnim instrumentima za podršku izvozu, kao i načinima za intenziviranje diplomatije sa jasnim državnim prioritetima.

11. Zadatak balansiranja budžeta ostaje strateški cilj finansijske politike za narednih 10-15 godina. Međutim, načini za postizanje toga će doživjeti velike promjene. Najvažnije je postići visok kvalitet budžetiranja, kako bi fiskalni instrumenti doprinijeli proširenju strukture i povećanju obima roba i usluga, čija će realizacija donijeti najveći prihod.

12. U budžetu je napravljen blok organizacionog razvoja, uključujući naučnu, inovativnu i investicionu sferu. Kako se sprovodi politika ekonomskog rasta, potrebno je uključiti investicione projekte sa dužim rokovima otplate. Visok kvalitet budžeta uslovljen je ne samo stabilnošću prihoda, visokom naplatom poreza, već i dobro funkcionišućim sistemom njegovog izvršenja. I ovdje je važno fino podesiti sistem trezora, unaprijediti vertikalni sistem finansijske kontrole, posebno za velike transakcije, i osigurati jedinstven računovodstveni sistem budžetskih rashoda.

13. Jedno od pitanja finansijske strategije je pitanje omjera budžeta različitih nivoa. Neophodno je dotjerati sistem u okvire Budžetskog kodeksa Ruske Federacije, koncept međubudžetskih odnosa, usklađenost sa zlatnim pravilom budžetske politike - 50:50, te postepeno povećavati udio finansijskih sredstava regionalnih budžeta.

14. Najvažniji dio finansijske politike je poreska politika. Neophodno je nastaviti kodifikaciju poreza, poresku politiku učiniti realnom, uzimajući u obzir finansijsku situaciju preduzeća, potrebu za njihovim unapređenjem, a istovremeno uvažavati imperativnost finansijskih odnosa, obavezu plaćanja poreza. Za efekat poreza na privredni rast potrebno je kombinovati jedinstvo poreskih stopa sa mogućim diferencijalnim tretmanom njihove upotrebe davanjem popusta kompanijama koje proširuju tržište za svoje proizvode, snižavaju cene ili svoj prihod ulažu u investicije. Neophodno je pojednostaviti sistem oporezivanja malih preduzeća, učiniti ga alatom za njegov razvoj.

15. Među strateškim ciljevima finansijske i monetarne politike je i zadatak povećanja koeficijenta monetizacije privrede. U narednih pet godina potrebno je M2 dovesti na 30% BDP-a, a do 2015. godine na 50%. Održavanje visokog udela gotovine u strukturi M2, nedovoljna vezanost sredstava u bezgotovinskom plaćanju, krađa rublja, dolara i drugih stranih valuta sužavaju ekonomsku osnovu za povećanje novčane mase (M2), povećavaju neravnotežu između novčane mase i potražnja.

16. Jedan od najvećih izazova u narednim godinama biće osposobljavanje tržišta akcija. Ovo tržište, koje je nastalo u uslovima visoke inflacije, budžetskog deficita, kontinuiranog gomilanja unutrašnjeg duga, „naviklo“ je da radi na visokim nivoima dividendi. Berza nije u potpunosti prevazišla sindrom defaulta. Izlaz iz ove situacije se vidi u nekoliko pravaca.

Prvo, potrebno je izdati kratkoročni finansijski instrument sa umerenim prihodom, koji nije namenjen lukavim finansijskim špekulantima, već fokusiran na prosečnog stanovnika naše zemlje, koji pristaje da manje rizikuje, čuva ušteđevinu uz povraćaj na vreme. i sa umjerenim dividendama koje će biti iznad prosječne stope dividendi Sberbanke (za 0,5 -1 poen) i neće biti pokrivene državnim garancijama.

Drugo, potrebno je izdavati finansijske instrumente sa rokom dospijeća od 1, 2, 3, 5 godina, postepeno povećavajući udio petogodišnjih obaveza osiguranih ekonomskim sredstvima i dovoljno likvidnih. Moraju se zamijeniti za zlato, konvertibilnu valutu i eventualno nekretnine (stanove, zemljište, itd.). Važno je pokazati povjerenje u obim njihovog izdanja.

Treće, potrebno je uvesti državnu regulaciju kamatnih stopa - depozitnih i kreditnih, na period od 3-5 godina, kako bi se otklonio 2-3 puta veći višak ove druge u odnosu na prve. Depozitne stope ne bi trebale biti rigidno orijentisane na prekoračenje stope inflacije. Većina stanovništva nastoji da sačuva svoju štednju i ne želi da rizikuje, računajući na visoke dividende.

Četvrto, za protok sredstava u investicije, preporučljivo je značajno ojačati investicioni fokus u aktivnostima berzi i berzi, uključujući i oblast visokih tehnologija, uspostaviti listing akcija preduzeća i investirati u investicione projekte.

17. Za jačanje investicione i inovativne finansijske politike potrebne su ozbiljne promjene u bankarskom sistemu. Mogu se koristiti različite šeme: stvaranje grupe investicionih banaka (razvojna banka, itd.), u nizu univerzalnih banaka - odvajanje investicionih aktivnosti od čisto komercijalnih. Istovremeno, potrebno je voditi računa o trendovima u razvoju globalnog finansijskog sistema.

U uslovima ekonomskog oporavka i stabilizacije celokupnog finansijskog i bankarskog sistema, deo investicionih funkcija obavljaće osiguravajuća društva koja bi mogla da osiguraju političke rizike, penzioni fondovi i druge finansijske institucije.

18. Sprovođenje najvažnije strateške linije finansijske politike u XXI veku. uključuje aktivnu upotrebu međunarodnih standarda u finansijskoj regulativi, uključujući i one nove kao što su kodeksi finansijske i monetarne politike, kriterijumi za pouzdanost finansijskog sektora, standard za upravljanje korporativnim finansijama, računovodstvo i stečajni postupci.

Dakle, da bi se privreda stabilizovala i rešio finansijski problem, potrebno je:

Osigurati uravnoteženost budžeta i njihovo usvajanje na osnovu realne prognoze makroekonomskih pokazatelja;

Sprovesti set mjera za proširenje poreske osnovice;

Uspostaviti gornje granice prinosa na državne pozajmice, proširiti poslovanje Banke Rusije na otvorenom tržištu;

Stabilizirati kurs rublje jačanjem kontrole Banke Rusije nad deviznim računima i poslovanjem komercijalnih banaka, stvarajući preduslove za konverziju gotovine u stranoj valuti od strane pojedinaca u sredstva u rubljama;

Formirati sistem povjerljivog upravljanja državnom imovinom u Rusiji i inostranstvu;

Reformisati sistem izvršenja budžeta trezora, obezbeđujući njegovu transparentnost, podizanje njegovog statusa, proširenje njegovog delokruga;

Fokus monetarne politike na regulaciju kamatnih stopa.

Važno je voditi koordiniranu finansijsku, monetarnu i socio-ekonomsku politiku usmjerenu na interese opšte populacije, koja stvara nacionalno bogatstvo i ima ogroman intelektualni potencijal. Uspješnost finansijske politike je u ravni makroekonomskog rasta zasnovanog na razvoju realnog sektora privrede, što dovodi do proširenja poreske osnove, te jačanja geopolitičkih i strateških pozicija Rusije.

U zavisnosti od prirode postavljenih zadataka, finansijska politika se deli na finansijsku strategiju i finansijsku taktiku.

Finansijska strategija- Ovo je dugoročan kurs finansijske politike države, opredeljen za budućnost i koji omogućava rešavanje velikih zadataka koje postavlja strategija privrede i društvenog razvoja zemlje. Usmjeren je na dug period razvoja i omogućava rješavanje velikih zadataka u okviru određenih ekonomskih strategija države. U procesu razvoja predviđaju se glavni trendovi u razvoju finansija, pravci i korišćenje, ocrtavaju principi organizovanja finansijskih odnosa u skladu sa dugoročnim ciljevima društveno-ekonomskog razvoja Republike Belorusije.

Finansijske taktike- ovo je skup mjera usmjerenih na rješavanje problema određene faze razvoja države na osnovu razvijene finansijske strategije koja se odnosi na operativnu promjenu oblika i metoda organizovanja finansijskih odnosa, pregrupisavanje finansijskih sredstava na osnovu na potrebe zemlje. Usmjeren je na rješavanje problema određene faze u razvoju države i povezan je s promjenom oblika i metoda organizovanja finansijskih odnosa na osnovu njenih trenutnih potreba.

Finansijska strategija i taktika su usko povezane. Kao finansijsku strategiju treba posmatrati finansijski oporavak privrede i dinamičan rast bruto domaćeg proizvoda, povećanje konkurentnih proizvoda. Takav oporavak se može postići smanjenjem budžetskog deficita, smanjenjem inflacije i jačanjem bjeloruske rublje.

U sadašnjoj fazi ekonomskog razvoja, finansijska politika Republike Bjelorusije usmjerena je na suzbijanje inflacije, unapređenje poreskog sistema, stvaranje povoljnih uslova za spoljno-ekonomsku aktivnost, privlačenje stranih investicija, smanjenje javnog duga, obezbjeđivanje finansijskih sredstava za ciljane programe, povećanje socijalne zaštite stanovništva (prema Programu socijalnog i ekonomskog razvoja RB).

Glavni pravci finansijske strategije Republike Bjelorusije:

Osiguravanje održivog ekonomskog rasta na kvalitativnom nivou, omogućavajući povećanje realnih prihoda stanovništva;

Stvaranje poreskog sistema koji ispunjava zahtjeve ekonomskog rasta i finansijske stabilizacije;

Smanjenje poreskog opterećenja;

Unapređenje efikasnosti javne potrošnje i smanjenje nivoa budžetske potrošnje u odnosu na BDP;

Postepena konsolidacija javnih sredstava u budžetu;

Koncentracija budžetskih sredstava za realizaciju najvažnijih državnih programa i aktivnosti;

Optimizacija i unapređenje upravljanja javnim dugom

Privlačenje stranih investicija u realni sektor privrede.

Finansijska politika se sprovodi kroz finansijski mehanizam, njegove poluge i podsticaje.

finansijski mehanizam je sistem vrsta, vrsta, metoda i oblika finansijskih odnosa koje uspostavlja država.

Vrste finansijski mehanizam (u zavisnosti od stepena učešća države):

Direktivni finansijski mehanizam povezuje se sa učešćem države u razvoju i uvođenju finansijskih odnosa obavezujućih za sve subjekte u oblasti budžetskog oporezivanja i finansijskog tržišta.

Regulatorni finansijski mehanizam utvrđuje postupak za finansijske odnose u onim oblastima i vezama decentralizovanog finansijskog sistema u kojima nisu direktno pogođeni interesi države.

Vrste finansijski mehanizam (u zavisnosti od sfera i veza finansijskog sistema): budžetski mehanizam, finansijski mehanizam organizacija, mehanizam finansijskog tržišta itd.

Metode finansijskog mehanizma mama:

    finansijsku sigurnost vrši se na račun vlastitih, pozajmljenih i privučenih sredstava.

    finansijska regulativa vezano za regulisanje distributivnih odnosa u društvu u celini, u sektorima nacionalne privrede, u preduzećima različitih oblika svojine.

    oporezivanje

    planiranje i predviđanje

    komandu i kontrolu

    samofinansiranje itd.

Za regulisanje finansijskih odnosa u toku sprovođenja finansijske politike, država koristi određeni sistem finansijskih poluga i podsticaja. Sastav finansijske poluge uključuje: dobit, porez na prihode preduzeća i organizacija različitih oblika svojine, investicije, kurseve i hartije od vrednosti, amortizaciju, cenu, dividende, doprinose za socijalno osiguranje itd. Finansijski podsticaji su nagrade za dobar učinak i ekonomske sankcije za nepoštovanje.

strategija finansijsko upravljanje ili finansijske politike oni nazivaju sistem odluka i planiranih aktivnosti koji su osmišljeni na dugi rok i koji obezbjeđuju postizanje ciljeva i finansijskih ciljeva kako bi se osiguralo optimalno i stabilno funkcionisanje privredne strukture, zasnovano na trenutnoj realnosti i planiranim rezultatima.

Strategija je umjetnost planiranja liderstva zasnovana na ispravnim dugoročnim prognozama. Istovremeno, istaknuti su prioritetni zadaci i pravci za razvoj različitih oblika aktivnosti i razvoj mehanizma za njihovu implementaciju.

Strategija finansijskog upravljanja u određenom smislu može se nazvati strateškom finansijskom politikom.

U procesu svog razvoja, glavni trendovi razvoja organizacije:

    rast proizvodnje i prodaje;

    liderstvo u konkurenciji (izraženo u smislu prinosa na kapital i prodaje);

    maksimiziranje cijene (vrijednosti) organizacije;

    utvrđivanje finansijskih odnosa sa državom (poreska politika), bankama (kreditna politika) i partnerima (dobavljači, kupci, izvođači itd.).

Za najvažnije elemente finansijske strategije uključuju:

    razvoj kreditne strategije;

    upravljanje fiksnim kapitalom, uključujući politiku amortizacije;

    strategija cijena;

    izbor dividende i strategije ulaganja.

Međutim, izbor određene finansijske strategije još ne garantuje očekivani efekat (prihod) zbog uticaja eksternih faktora, posebno stanja na finansijskom tržištu, poreske, budžetske i monetarne politike države.

Sastavni dio finansijske strategije je dugoročno finansijsko planiranje, usmjereno na postizanje glavnih parametara tekućih aktivnosti organizacije: obima i troškova prodaje, profita i profitabilnosti, finansijske stabilnosti i solventnosti.

Zauzvrat, finansijska politika uključuje strateške i taktičke finansijske odluke, koji se mogu podijeliti u dvije grupe:

    investicione odluke;

    rješenja za finansiranje.

Investicione odluke povezan sa formiranjem i korištenjem imovine (imovine) organizacije i dati odgovor na pitanje: "Gdje ulagati?".

Financing Solutions povezane sa formiranjem i korištenjem obaveza i daju odgovor na pitanje: "Gdje nabaviti sredstva?".

Dvije vrste finansijskih odluka su međusobno povezane i isprepletene. Za organizaciju, investicione odluke su prioritet, jer im je cilj da dobiju prihod od efektivnog ulaganja kapitala.

Taktike finansijskog upravljanja ili finansijska politika je skup tehnika i oblika preduzetničke aktivnosti u cilju postizanja određene faze finansijske strategije, koja se koristi u skladu sa specifičnim situacijama koje nastaju u sprovođenju strategije.

Ovo je definicija metode za svaku fazu predviđenu ukupnim planom strategije. Opšti uslov za taktiku je da promoviše razvoj strategije, a ne da je ometa, ne diskredituje.

Drugim riječima, finansijske taktike- to su tekuće operativne akcije preduzetnika, podređene strateškim ciljevima i zadacima finansijskog upravljanja. U tom smislu se taktika finansijskog upravljanja može nazvati taktičkom finansijskom politikom.

Sa relativno stabilnom finansijskom strategijom finansijske taktike treba da budu fleksibilne, što je uzrokovano promjenama tržišnih uslova (ponuda i potražnja za resursima, dobrima i uslugama ). Strategija i taktika finansijske politike su usko povezane. Pravilno odabrana strategija stvara povoljne mogućnosti za rješavanje taktičkih problema.

Taktički ciljevi čije bi postizanje trebalo da osigura finansijsko upravljanje su:

    razvoj računovodstvene politike;

    razvoj kreditne politike;

    upravljanje obrtnom imovinom i obavezama;

    upravljanje tekućim (operativnim) troškovima, prihodima/profitom;

    dovoljnost novčanih primanja u kratkom roku (dekada, mjesec, kvartal, godina);

    povrat na kapital i prodaju (konkurentnost na operativnom nivou) itd.

Finansijske taktikeusmjereno rješavati lokalne probleme određene faze razvoja organizacije pravovremenom promjenom načina finansijskih odnosa, preraspodjelom finansijskih sredstava između vrsta troškova i strukturnih odjela (filijala).

Odluke i aktivnosti o finansiranju za period kraći od 12 mjeseci, odnosno za vrijeme trajanja ciklusa poslovanja, ako je duži od 12 mjeseci, klasifikuju se kao kratkoročna finansijska politika.

    Privremena taktička povlačenja od strateških ciljeva ne treba shvatiti kao prepreku strategiji, ako će u dužem periodu takva povlačenja imati veći učinak. Na primjer, kada se proučava cilj maksimiziranja profita za duži period postojanja i razvoja organizacije, može biti potrebno povećati troškove i smanjiti profit u taktičkom aspektu, koji nije u suprotnosti, ali doprinosi optimalnom razvoju organizacije. strategija upravljanja.

Bilo bi pogrešno praviti razliku između strategije i taktike prema roku za sprovođenje programa upravljanja koji je utvrđen za sve slučajeve. U realnom tržišnom prostoru, vrijeme strategije i taktike može se mijenjati u zavisnosti od nivoa ekonomske stabilnosti. U nestabilnoj ekonomiji sa čestim promjenama uslova, vrijeme strategije se značajno svodi na period tokom kojeg se nastavlja razvoj predviđenog procesa, njegov životni ciklus. Za strateški period se može uzeti i uslovni vremenski interval tokom kojeg se sa dovoljnom vjerovatnoćom može ispuniti prognoza o očekivanim rezultatima. Tako koncept trajanja perspektive postaje relativan. Može značiti period duži ili kraći od godinu dana, u zavisnosti od stabilnosti tržišta, učestalosti promjena njegovih uslova, životnog ciklusa dotičnog procesa.

glavna karakteristikastrateški ciljevi liderstva je da predstavljaju globalni kriterijum sistema, a to je unapređenje ključnih indikatora organizacije, na primer, maksimizacija profita ili prihoda od prodaje proizvoda, radova, usluga. Dakle, karakteristika strategije je kvalitativni niz akcija i stanja koji se koriste za postizanje ciljeva organizacije.

Strateške odluke, kao odluke vezane za promjenu kapaciteta organizacije, imaju značajne posljedice. Posljedica nastaje kao rezultat izbora, povećavajući efikasnost kako se iskustvo akumulira. Takvi ciljevi su najčešće predmet dugoročne finansijske politike.

Najvažniji element finansijske politike je razvoj pravih strategija i taktika. Finansijska strategija je dokument sastavljen u pisanoj formi, koji sadrži uputstva direktno zaposlenima banke u vezi sa strukturom investicionog portfelja, vrstama hartija od vrijednosti i strategijom banke u njihovoj kupoprodaji. Kako se ekonomsko okruženje mijenja, mijenja se i politički fokus banke na investicije. Strateške finansijske aktivnosti usko su povezane sa nizom funkcija upravljanja kao što su marketing i inovacije. To znači najviši stepen kompetentnosti finansijskog menadžera, koji je odgovoran za formulisanje koncepta investicione strategije i njeno sprovođenje.

Efikasno sprovođenje finansijskih aktivnosti doprinosi razvoju finansijskih instrumenata tržišta akcija i kredita, koji utiču na mehanizam i sastoji se od sledećih faza:

Akumulacija finansijskog kapitala od investitora;

Traženje od strane investitora efektivnih pravaca za ulaganje sredstava;

Formiranje finansijskih instrumenata korisnih za područja ulaganja;

Osiguravanje pravnog ambijenta od strane države, doprinos efektivnom privlačenju i plasmanu finansijskog kapitala.

Sprovođenje ovih faza zahtijeva sistematski pristup u regulisanju finansijske djelatnosti, usmjeren na postizanje očekivanih rezultata, počevši od određivanja podsticaja za finansijsku aktivnost pa do konačnog postizanja željenog efekta.

Među faktorima rizika svojstvenim investicijama izdvajaju se kreditni, tržišni i kamatni faktori. Kreditni rizik je usko povezan sa mogućnošću minimiziranja finansijskih mogućnosti klijenta, kao i nemogućnošću ispunjavanja njegovih finansijskih obaveza. Nepredviđene promene u privredi, fluktuacije u kotacijama na tržištu hartija od vrednosti - to su razlozi zbog kojih je tržišni rizik verovatan. Imovina je takođe izložena riziku, zbog promene kamatnih stopa, koje su povezane sa rizikom smanjenja njihove cene na tržištu. Nivo prihoda od ulaganja mora premašiti vrijednost troškova povezanih sa prikupljanjem sredstava. Ponekad se uzima u obzir i nizak nivo profita, ili njegov nedostatak. Ali to je slučaj, program doprinosi rastu dobiti od drugih investicija.

Finansijska strategija podrazumijeva minimiziranje pada vrijednosti investicionog portfelja. Za korporacije služi kao glavni izvor likvidnosti u periodima kada su kamatne stope na kredite najveće. Najvažniji uslov za relevantnost investicione strategije je intenzitet promena spoljnih faktora ulaganja. Takođe bitan uslov je buduća faza njegovog životnog ciklusa. Još jedan od uslova je polarna promjena ciljeva organizacije, koja je povezana s novim komercijalnim mogućnostima.

Ciljevi koje korporacija ima, obavljajući investicione aktivnosti, ostvaruju se kroz razvoj finansijske politike. Pri njegovom razvoju banke se rukovode tradicionalnim kriterijumima: likvidnost, profitabilnost, rizik i kamatne stope.

Stoga je uobičajeno razlikovati dvije glavne vrste finansijske politike:

1. Agresivan: daje se sa visokim stepenom rizika, ali sa značajnim potencijalnim povratom (akcije);

2. Konzervativna: značajan dio ulaganja zauzimaju depoziti u obveznice i druge kratkoročne dužničke obaveze, što dovodi do smanjenja rizika, povećanja likvidnosti, ali smanjenja profitabilnosti.

Svjetska praksa također razlikuje dvije vrste finansijske strategije – pasivnu i agresivnu.

Pasivna strategija se sastoji u sprovođenju dobro osmišljene investicione politike.

Komercijalna banka često koristi specifičnu strukturu dospijeća za vrijednosne papire koja se naziva nivo održavanja.

Agresivna finansijska strategija - strategija koja vam omogućava da dobijete visok povrat na ulaganja u akcije kompanije i instrumente tržišta derivata. Karakteriše ga najviši nivo rizika.

Ujednačena distribucija jedan je od najpopularnijih načina rješavanja problema horizonta ulaganja. Ovakva politika je popularna u malim finansijskim institucijama i uglavnom se sastoji od odabira prihvatljivog perioda, kao i naknadnog ulaganja u hartije od vrednosti u jednakim razmerama u svakoj fazi u tom periodu.

Ova strategija nije osmišljena da maksimizira povrat ulaganja, već da smanji odstupanja u prihodima u jednom ili drugom smjeru, osim toga, implementacija ove strategije ne zahtijeva značajniji menadžerski talent. Često donosi određenu fleksibilnost ulaganja, jer se određene hartije od vrijednosti uvijek otkupljuju u gotovini, a zauzvrat banka ima priliku da iskoristi neke obećavajuće nijanse koje se mogu neočekivano pojaviti.

Novac se ulaže u određene hartije od vrijednosti na način da u narednih nekoliko godina svake godine ističe određeni dio investicionog portfelja.

Dakle, kao rezultat ovakvog iskoračenja rokova dospijeća hartija od vrijednosti investicionog portfelja, sredstva koja se oslobode kao rezultat isteka roka dospijeća biće reinvestirana u potpuno nove vrste vrijednosnih papira sa definitivno dugim rokom dospijeća i sa višu stopu povrata.

Ovakav pristup investicionoj politici obezbjeđuje jednostavnost kontrole i regulacije, kao i, djelimično, određenu stabilnost u primanju investicionih prihoda od strane banke u slučaju obezbjeđenja potrebnog stepena likvidnosti.

Za postizanje postavljenih ciljeva potrebno je formirati detaljnu finansijsku strategiju, koja uključuje glavne međusobno povezane dijelove: ekonomski, institucionalni i regulatorni (Slika 4).

Slika 4. Finansijska strategija

Efikasna implementacija finansijske strategije doprinosi postizanju strateških ciljeva: razvoju investicionih aktivnosti, formiranju i razvoju investicionih proizvoda, mobilizaciji resursa investitora i privlačenju nove baze klijenata.

Institucionalni blok čine sljedeće komponente: investicijski portfolio, investicijski krediti i rizici.

Pravni blok čine: interni propisi koji uređuju i olakšavaju sprovođenje investicionih aktivnosti, zakonodavni akti države koji se odnose na sprovođenje investicionih aktivnosti banke.

Ekonomski blok se sastoji od sistema ekonomskih pokazatelja, sistema upravljanja i finansiranja investicionog procesa. U ovom bloku se razmatraju neki kriterijumi finansijske strategije.

Iz ovoga proizilazi da je glavna svrha finansijske strategije: razviti sposobnost „vizije“ i identificirati dugoročne izglede za razvoj banke. To zahtijeva dijagnostiku domaćih banaka u ranoj fazi kako bi se utvrdili faktori koji direktno utiču na njeno funkcionisanje i identifikovale skrivene mogućnosti za dugoročni razvoj banke. To je moguće uz korištenje STEP i SWOT analiza. Na osnovu njih se vrši analiza internog i eksternog investicionog okruženja banke i daje se strateška procjena. Zbog toga postaje moguće formirati potpunu sliku finansijskog okruženja. Analiza neposrednog eksternog okruženja zasniva se na proučavanju zauzetog tržišnog udjela banaka, analizi potražnje baze klijenata, stepenu razvijenosti predloženih investicionih proizvoda. Analiza udaljenog eksternog okruženja zasniva se na identifikovanju potencijala drugih učesnika na tržištu, ekonomskih i političkih faktora koji imaju direktan uticaj na stanje banke. Blagovremeno identifikovani faktori koji utiču na bankarski sektor omogućavaju utvrđivanje investicione strategije banke koja je neophodna za dugoročni razvoj.

Stoga ova analiza pomaže da se identifikuju snage banke koje treba ojačati i slabosti koje treba razraditi ili otkloniti. Uz pomoć ovog procesa moguće je identifikovati skrivene dodatne rezerve banke, te odrediti njihov efektivni pravac za dalji razvoj privrede.

Većina modernih velikih preduzeća obraća pažnju na formiranje finansijske strategije. Ovakve aktivnosti se sprovode na nivou top menadžmenta kompanija, ali u isto vrijeme mogu biti dovoljno detaljne i uključivati ​​uključivanje menadžera u lokalne poslovne procese. Koja je specifičnost izgradnje finansijskih strategija u preduzećima? Koji su kriterijumi za efikasnost njihovog razvoja?

Definicija finansijske strategije

Šta je finansijska strategija? Ovaj termin se obično shvata kao plan koji je razvio neki poslovni subjekt - na primer, komercijalna firma - koji je povezan sa definicijom efektivnih načina za generisanje prihoda i smanjenje troškova kompanije.

Svrha finansijske strategije

Finansijska strategija je osmišljena da pomogne u rješavanju pitanja vezanih za samoopredjeljenje organizacije kao samostalnog subjekta komercijalnih aktivnosti, pribavljanje potrebnih sredstava za razvoj i optimizaciju poslovnog modela. Radeći u odgovarajućem pravcu, menadžment organizacije otkriva obrasce ekonomskog razvoja kompanije, razvija metode za prilagođavanje organizacije uticaju određenih tržišnih, društvenih ili političkih faktora.

Finansijska strategija se najčešće povezuje sa optimizacijom osnovnih sredstava preduzeća, raspodelom dobiti, sprovođenjem kalkulacija, poreskom, investicionom politikom, traženjem efikasnih mehanizama određivanja cena. Upravljačke aktivnosti u ovim oblastima mogu se odvijati kako u unutrašnjem prostoru preduzeća, tako i u radu na teritorijama van korporacije – na primjer, to mogu biti pregovori sa investitorima, velikim klijentima, državnim agencijama.

Šta se postiže implementacijom finansijske strategije?

Izradom finansijske strategije preduzeća i njenom uspešnom implementacijom mogu se dobiti značajne prednosti u oblasti poslovanja. među ovim:

  • formiranje efikasnog sistema za upravljanje novčanim resursima kompanije;
  • identifikaciju ključnih faktora koji utiču na profitabilnost poslovnih modela sa naknadnim fokusom aktivnosti na radu sa njima;
  • formiranje uravnoteženog, dosljednog, racionalnog pristupa postavljanju ciljeva i njihovom rješavanju;
  • identifikaciju kriterijuma za balansiranje postojećeg poslovnog modela, kao i potencijalnih izvora daljeg rasta kompanije;
  • izgradnju transparentnih i objektivnih instrumenata kontrole ekonomske efikasnosti preduzeća;
  • identifikaciju internih i eksternih faktora koji određuju profitabilnost preduzeća;
  • identificiranje ključnih konkurentskih prednosti organizacije u odnosu na tržišne igrače i osiguravanje njihovog dinamičnog angažmana.

Izgradnja finansijske strategije je najvažnija aktivnost u komercijalnom preduzeću. Ove aktivnosti omogućavaju sveobuhvatnu analizu mogućnosti kompanije, njenog potencijala za rast i povećanje konkurentnosti u određenom segmentu poslovanja.

Elementi finansijske strategije

Finansijska strategija preduzeća sastoji se od sledećih ključnih elemenata:

  • planiranje (koje se može klasificirati u različite kategorije – na primjer, tekuće i buduće aktivnosti);
  • koncentracija finansijskih sredstava i formiranje potrebne investicione baze;
  • formiranje rezervi koje mogu biti potrebne za održavanje održivosti pojedinih oblasti poslovanja u slučaju negativnog uticaja određenih faktora;
  • interakcija sa partnerima - kako u pogledu trenutne komunikacije u vezi sa namirivanjem i međusobnim ispunjavanjem obaveza, tako i u pravcu pronalaženja novih kontrastranaka ili, na primjer, investitora;
  • razvoj računovodstvene politike preduzeća;
  • standardizacija aktivnosti preduzeća na nivou pojedinih poslovnih procesa;
  • sprovođenje procedura izvještavanja;
  • izbor novog osoblja;
  • napredna obuka osoblja;
  • analiza finansijske aktivnosti;
  • kontrolu sprovođenja tačaka izrađene strategije.

Rad menadžera preduzeća u oblastima koje se razmatraju može se povezati kako sa traženjem objektivnih obrazaca i faktora koji utiču na ekonomski razvoj preduzeća, tako i sa otkrivanjem onih koji imaju subjektivne karakteristike. Odnosno, brojke koje je menadžment dobio prilikom planiranja možda nisu u potpunosti relevantne - na primjer, zbog političkog faktora.

Razvoj finansijske strategije može se sprovesti na najvišem nivou – ali u prisustvu napetosti u međunarodnoj areni, preduzeće može imati poteškoća u sprovođenju planiranih zadataka.

Strateški pravci razvoja kompanije

Biće korisno razmotriti koje ključne strateške pravce razvoja kompanije identifikuju savremeni istraživači. među ovim:

  • politika optimizacije poreza;
  • proučavanje mogućnosti za formiranje najadekvatnijih cijena;
  • investiciona politika.

Prva oblast aktivnosti će se prvenstveno odnositi na proučavanje pravnog okvira na nivou saveznog, regionalnog ili opštinskog zakonodavstva. Što se tiče politike cijena, definicija njenih ključnih oblasti vjerovatno će unaprijed odrediti potrebu da se menadžeri fokusiraju na proučavanje vanjskih tržišnih faktora. Investiciona politika će se, pak, u većoj meri zasnivati ​​na proučavanju internih poslovnih procesa izgrađenih u preduzeću.

Ciljevi izgradnje finansijske strategije

Razmotrimo sada koji bi ciljevi mogli biti finansijske strategije kompanije. Najčešće su komercijalne prirode. Odnosno, oni će biti povezani sa željom menadžera preduzeća da izvuku što više profita i smanje troškove - kao što smo rekli gore. Međutim, finansijska strategija organizacije može odražavati i preferencije vlasnika kompanije u oblasti rješavanja ne samo komercijalnih, već i društvenih ili političkih problema.

U prvom slučaju, rad vlasnika i menadžera preduzeća će verovatno uključivati ​​otvaranje što većeg broja radnih mesta sa visokim platama. Što se tiče rješavanja političkih problema, prioriteti u finansijskoj strategiji kompanije se u ovom slučaju mogu koncentrirati u pravcu ili formiranja gradotvornog preduzeća, ili ekonomskog razvoja regiona. Kao rezultat toga, vlasnici i menadžeri kompanije mogu računati na određene preferencije na izborima, sprovođenju „lobija“ i drugih aktivnosti u oblasti opštinske, regionalne politike, au nekim slučajevima i na nivou nacionalnih procesa.

Vrste finansijskih strategija

Proučićemo u kojim varijantama se može predstaviti finansijska strategija preduzeća. Moderni ekonomisti dijele aktivnosti koje se razmatraju na:

  • general;
  • operativni;
  • taktički.

Proučimo ih detaljnije.

Opća strategija

Što se tiče prve vrste finansijske strategije, ona predodređuje principe na kojima će se zasnivati ​​razvoj preduzeća. One se mogu zasnivati ​​na formiranju prioriteta u proizvodnji određenog proizvoda, upotrebi određene tehnologije, naglašenoj promociji kompanije na određenom tržištu.

Operativna strategija

Finansijska strategija, klasifikovana kao operativna, biće povezana sa definisanjem alata pomoću kojih menadžment treba da vodi preduzeće do postizanja onih ciljeva koji su definisani na opštem nivou. Na primjer, ako se kao ključni princip razvoja kompanije izabere razvoj tržišta lociranih u jugoistočnoj Aziji, tada se operativni zadaci mogu odnositi na nabavku opreme koja će proizvodnju učiniti konkurentnom dobavljačima iz odgovarajuće regije.

Operativna finansijska strategija preduzeća, po pravilu, povezana je sa sprovođenjem kontrole nad tekućim utroškom finansijskih sredstava kojima preduzeće raspolaže. Dakle, menadžment može rješavati probleme koji se odnose na: obračun bruto prihoda, obračune sa dobavljačima, ostvarivanje dobiti kroz izdavanje hartija od vrijednosti, obračun bruto rashoda, isplatu plata zaposlenima, plaćanje poreza u budžet. Ako se postigne modernizacija proizvodnje, koja je omogućila preduzeću da dostigne potreban nivo konkurentnosti u odnosu na azijske konkurente, onda je zadatak menadžmenta da utvrdi koliko su relevantne inovacije kompatibilne sa trenutnim poslovnim modelom kompanije, njenim obavezama. ugovornim stranama i državi.

Taktički aspekt strategije

Taktički dio finansijske strategije podrazumijeva lokalizaciju zadataka na nivou konkretnih poslovnih procesa. Takve aktivnosti mogu biti povezane s kupovinom novih sredstava za pojedinačne proizvodne linije ili, na primjer, kupovinom potrošnog materijala. Finansijska kontrola nad kalkulacijama koje prate rješavanje relevantnih zadataka može se vršiti sa velikom učestalošću ili u vezi sa lokalnim poslovima – na primjer, oni koji se odnose na transfer sredstava dobavljaču opreme po važećem ugovoru.

Kriterijumi efektivnosti finansijske strategije preduzeća

Na osnovu kojih kriterijuma treba da se vrši formiranje finansijske strategije preduzeća, kao i njena kasnija implementacija?

Što se tiče prve faze aktivnosti upravljanja, može se izdvojiti sljedeći skup uslova koji povećavaju vjerovatnoću izgradnje efikasnih pristupa razvoju poslovanja:

  • neophodnu detaljizaciju proizvodnih procesa (ključni faktor konkurentnosti može biti lokalno poslovno područje, koje, čini se, ne može biti odlučujuće u smislu profitabilnosti preduzeća);
  • adekvatna procjena finansijskih faktora (precijenjena očekivanja prihoda mogu dovesti do neuspjeha u realizaciji investicionih planova, potcijenjena - do nedovoljno dinamičnog rasta kompanije, kao rezultat - smanjenja tržišnog udjela);
  • dužna pažnja na eksterne faktore (kao što smo već napomenuli, čak i najefikasniji poslovni model može biti beskoristan ako njegovu implementaciju ometaju politički događaji).

Što se tiče faze implementacije finansijske strategije, istraživači preporučuju da se obrati pažnja na sljedeće kriterije njene djelotvornosti:

  • osiguranje stabilne institucionalne i kadrovske osnove za aktivnosti kompanije u različitim fazama ispunjavanja tačaka razvijenih planova (ideja ​menadžera može se pokazati kao odlična, ali nedovoljno visoka kvalifikacija osoblja ili nesavršeni mehanizmi internog korporativnog upravljanja komunikacija može ometati njegovu implementaciju);
  • obezbjeđivanje efikasnih mehanizama za kontrolu rješavanja zadataka;
  • pravovremena analiza postignutih rezultata (koja može pomoći u prepoznavanju nedostataka postojeće strategije ili, obrnuto, njenih najjačih strana koje se naknadno mogu iskoristiti za povećanje konkurentnosti poslovanja).

Dakle, razmotrili smo kako se može izgraditi finansijska strategija preduzeća. Vlasnici i menadžeri preduzeća u toku njegove realizacije suočeni su sa potrebom da rešavaju teške probleme, ali se takve aktivnosti vrede, jer predodređuju nivo konkurentnosti poslovanja.

Istovremeno, strategija finansijskog upravljanja korelira sa drugom kategorijom upravljanja – taktikom. Proučimo ovaj aspekt detaljnije.

Finansijske taktike

Finansijska strategija i finansijska taktika su usko povezani fenomeni. Postoji stajalište prema kojem je drugi element sastavni dio prvog, pa ih nije sasvim ispravno razmatrati u različitim kontekstima. Sličan scenario smo razmatrali gore - proučavajući jedan od pristupa klasifikaciji strategija, prema kojem bi trebalo izdvojiti njegovu taktičku raznolikost.

Finansijske taktike: praktični primjeri

Postoji još jedna teza prema kojoj finansijska strategija i finansijska taktika menadžmenta kompanije mogu biti u korelaciji na nivou metoda, ali podrazumevaju rešavanje različitih problema. Na primjer, menadžment preduzeća može odlučiti da promijeni banku koja pruža usluge gotovinskog poravnanja organizacije. Sa stanovišta finansijske strategije, u ovom slučaju se ne rješavaju značajni zadaci. Međutim, uprava očito preduzima taktički potez, vjerovatno povezan s potpisivanjem ugovora sa stabilnijom bankom.

Još jedan primjer odgovarajuće vrste odluke: prilagođavanje liste ovlaštenja finansijskog direktora - kao opcija - u korist prenošenja nekih od njih na generalnog direktora. Opet, sa strateške tačke gledišta, odluka je zanemarljiva. Ali u taktičkom aspektu, to može biti izuzetno važno zbog činjenice da će generalni direktor, nakon što je prošao specijalizirane kurseve obuke, steći veći obim kompetencija u pogledu nekih poslovnih pitanja, pa će se stoga bolje nositi s njihovim rješavanjem od menadžer užeg profila.

1 0 0
Ako pronađete grešku, odaberite dio teksta i pritisnite Ctrl+Enter.